提到特朗普，很多人会觉得多多策略，他可是美国石油大亨们的“铁哥们儿”，天天把“化石燃料万岁”挂在嘴边。
可最近，美国自家后院起火了，一群躲在幕后的页岩油公司高管，通过达拉斯联邦储备银行的调查报告，把心里话全给捅出来了。
他们说，正是这位他们曾经的“好大哥”，现在正亲手把整个行业“往绝路上推”。
“我们被自己人搞残了”
这事儿得从达拉斯联储那份季度调查说起，这份调查，可不是什么街头小报，是正儿八经的官方报告。
覆盖了德克萨斯、路易斯安那和新墨西哥州，这片地界可是美国页岩油的“心脏”，
报告里，一群匿名的页岩油公司高管，说的话那叫一个狠。
其中一位高管的原话，翻译过来大概意思是：“页岩油的黄金时代，已经黄昏了。”
展开剩余89%他提到，像埃克森美孚这样的超级巨头都在裁员、搞行业整合，
这说明“大势已定”，好日子到头了。
另一位的发言更直接，他说，特朗普政府一边想把油价压到每桶40美元去讨好选民，
另一边又用钢铁关税把钻井用的钢管、设备的成本给抬上去了。
这一压一抬，利润空间都没了，最后的结果就是“钻井活动将消失殆尽”，
现在美国原油价格差不多是每桶65美元，这价格，对于很多公司来说，也只是刚刚够到回本的线。
这些话从天天跟石油打交道的行业大佬嘴里说出来，分量可想而知，
他们觉得，特朗普政府为了眼前的政治利益，支持欧佩克+增产来压低全球油价，
这简直就是“背后捅刀”，完全没考虑美国本土生产商的死活。
一位高管抱怨说，美国能源部那帮人多多策略，“耳朵里只听自己想听的，对页岩开采的经济规律基本上一窍不通。”
一个公司的生死样本
光听这些高管抱怨，大家可能感觉还不够具体，那咱们就来看一个活生生的例子，
就叫他“中部盆地能源公司”吧，这是一家典型的独立页岩油生产商，在二叠纪盆地拥有不少好油田。
2025年初，这家公司的CEO，咱们叫他老汤，还雄心勃勃，
当时他手头上有个被内部称为“甜点项目”的开发计划，“甜点”是行业黑话，
指的是那些地质条件特别好、出油率高、开采成本低的优质区块。
按照当时的油价和成本计算，这个项目只要油价稳定在60美元以上，就能带来非常可观的利润。
接下来几个月发生的事，让老汤的计划彻底泡了汤，
今年夏天，美国政府突然宣布对部分进口合金钢材加征新的关税，老汤公司钻井需要的高强度无缝钢管，一夜之间采购价就涨了15%。
一个钻井平台需要上千吨钢材，这一下，光物料成本就多出来一大块。
这就像你家开了个包子铺，面粉和肉馅儿突然一起涨价了，
随后为了应对通胀压力和即将到来的中期选举，白宫开始频繁向欧佩克+组织释放信号，
希望他们增加产量，把国际油价打下来，
8月份欧佩克+宣布了超预期的增产计划，国际油价应声下跌，WTI原油期货价格一度跌破了60美元。
这下好了，包子铺的原料涨价了，结果包子的市场价还被人为压低了。
结果呢？老汤发现，今天白宫说要放松甲烷排放监管，明天又可能因为某个环保组织的压力而搁置，
这种“一纸令下”式的政策多多策略，给老汤公司提供贷款的银行告诉老汤，在政策前景明朗之前，新的大规模资本支出贷款很难批准。
到了9月初，老汤在董事会上一算账，心彻底凉了，
成本上升、售价下跌，原本的“甜点”项目，现在看起来更像一块“鸡肋”，食之无味，弃之可惜。
最终董事会投票决定：无限期暂停该项目，并解雇了相关的50名钻井工人和技术员。
一场技术与资本的狂欢
说到这，咱们得简单回顾一下，美国的页岩油到底是怎么牛起来的，
这其中关键的是几样东西：技术、资本和制度，
以前大家知道页岩里有油，但取不出来，成本太高，
后来美国人搞出了两样大杀器：“水平井”和“分段压裂”。
就是先把钻头横着打进几公里长的页岩层里，然后再用高压把水、
沙子和化学品打进去，把岩石压裂，让油气自己跑出来。
这个技术一突破，就像打开了潘多拉魔盒，华尔街的资本闻着味儿就来了，热钱像潮水一样涌入德州的荒漠。
在低油价时期，这些公司为了活下去，把“降本增效”玩到了极致，
他们搞出了“超级井工厂”模式，在一个平台上同时打几十口井，像流水线一样作业，把成本压到最低。
还把油田划分等级，油价高的时候，去开采那些一般的油田，油价低的时候，就集中火力开采最优质的“甜点”区。
有些顶级“甜点”区，甚至油价30美元都能赚钱。
正是靠着这股劲，美国在短短十年里，原油产量翻了一倍多，
从一个石油进口大国，摇身一变成了净出口国，实现了喊了几十年的“能源独立”口号，更给美国经济打了好几针强心剂。
进退两难
中国有句老话，成也萧何，败也萧何，
一位高管在调查中说了一句非常深刻的话，他说投资者现在很害怕，
能源行业的波动性太大了，白宫的“一纸令下”风险也太高。
“人生很长，现在这把砍向可再生能源的利剑，3.5年后很可能就会反过来砍向我们自己。”
这话是什么意思呢？就是说，如果共和党政府今天为了支持石油，往死里打压风能、太阳能，
等三四年后，一旦民主党重新上台，必然会进行报复性的反击。
到时候更严厉的甲烷排放罚款、更苛刻的钻井许可、更漫长的环境审查，都会像枷锁一样套在页岩油公司的脖子上。
搞石油开发，那都是动辄几亿、几十亿美元的长期投资，谁敢在一个政策三五年就可能天翻地覆的地方下重注呢？
总结
所以，你看，美国的页岩油行业现在就掉进了这么一个怪圈，
一边是他们曾经支持的“自己人”，出于短期政治考量在损害他们的根本利益，
另一边是虎视眈眈的政治对手，随时准备在上台后“秋后算账”，
这种左右为难的处境，才是他们感到最绝望的地方。
信息来源：
页岩油高管称特朗普政策让“行业陷入困境” 2025-09-27 08:30·财经早餐多多策略
页岩油高管称特朗普政策让“行业陷入困境” 2025-09-27 08:30·财经早餐
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